通过几年的实践证明，借助证券市场，对高速公路企业实行股份制改造、上市运营，是广泛吸收国内外资金，加快高速公路建设发展的一条成功路子。在1999年，我国有13家高速公路上市公司，其中8家在国内上市，发行A股或B股，共筹集到约58亿元人民币，而截至到2004年3月，我国就已经发展到19家高速公路上市公司，通过发行股票市场融资净额达到273.44亿元人民币。发行股票，有利于提高公司的资信，降低财务风险，完善公司治理结构，改进劳资关系，增强公司凝聚力，为经营公司资本运营提供资金支持。

　　高速公路股票因 社会 经济基础设施属性具有独特的特点，主要有：(1)高速公路股票具有收益稳定性。高速公路公司以收取路桥通行费作为其主要收入来源，随着地区社会经济的稳步发展，通行车辆呈现稳步上升的趋势;而且，通行费收入多为现金收入，不存在应收帐款对通行费收入的 影响 ，具有很强的稳定性。收入的稳定性决定了公司股票收益的稳定性。(2)高速公路公司股票具有风险可控性。高速公路作为基础设施，各级政府对高速公路的投资者给予保护和优惠政策，高速公路股票的投资者可以减少投资风险。(3)高速公路公司股票具有需求强劲性和增值稳定性。由于高速公路股票具有以上两个特点，资本市场对其需求量很大，同时高速公路公司一般不会受到其他高速公路公司的竞争，对高速公路股票的需求量将稳步上升，相应的其价格也会随着不断攀升，从而确保投资的保值增值。(4)高速公路股票一般不会受到投机的影响，投资者一般都是看中公司未来良好的收益前景，而不是公司短期的收益预期，资金实力较为雄厚，投机行为可以在很大程度上得以避免。

　　三、 扩张运营

　　在重视融资的同时，主张高速公路公司在适度区域内产业扩张及主导产业经营， 发展 沿线 经济 。

　　(一) 区域内主业扩张

　　高速公路公司的主业扩张包括区域内扩张和区域外扩张，区域外扩张虽然有利于 企业 向外发展，但是主业经营地域的分散不但给经营公司带来地方进入壁垒，还使其面临一定的经营风险。区域内主业扩张企业不但拥有当地政府的支持，而且有利于扩大区域内市场份额，形成规模经济，有利于经营公司的发展。

　　区域内主业扩张不外乎两种情况：一是收购区域内已建公路、桥梁项目;二是投资新建区域内公路、桥梁项目。投资新建路桥项目建设周期较长，企业需要承担建设风险，经营风险较大，项 目前 几年的收益水平较低，而后几年则没有保证。收购路桥项目和投资新建路桥项目相比，投资见效快，可以做到当年投资当年获益，还可以享受该项目原有的优惠待遇，如土地开发、沿线广告及服务设施的优先，回避了建设风险。所以目前高速公路公司大多选择收购已建路桥项目的资本运营方式。例如宁沪高速股份有限公司除沪宁高速公路江苏段外，还拥有宁沪二级公路江苏段、锡澄高速公路、广靖高速公路以及宁连高速公路南京段等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益，使宁沪高速形成了区域内的规模化经营。

　　(二) 主导产业经营

　　我国的高速公路经营企业普遍规模太小，没有形成一定的经济规模，还不能实现规模效益。以高速公路为依托，通过对高速公路沿线项目的经营开发，可以形成辐射带动的良性循环，便于其滚动发展和资本实力的不断壮大。

　　1.服务区。高速公路公司可以经营本公司所管理的高速公路沿线的宾馆、餐饮、维修、加油站、广告、救护等业务，对高速公路公司而言这些业务并没有太高的进入壁垒，企业若要全面的介入这些业务相对也比较容易。进入主导产品经营模式对高速公路公司最有益的一点是，它能部分的避免由于调低收费而对企业收入带来的 影响 。事实上，公路收费降低将在一定程度上增加车流量，从而间接的增加辅助业务的收入。

　　2.广告。高速公路公司在经营主业的同时，利用本身拥有的大众传播媒介，在收费站、加油站、服务区、停车场和收费等票据载体上经营广告业务，为广告客户提供广告宣传服务，并收取一定的报酬。高速公路公司可以经营的广告业务主要有广播广告、户外广告与 交通 广告、印刷广告，这样既能增加经营公司的业务收入，又可以为司乘人员和乘客提供服务与商品信息。高速公路公司可以和经营区域内的广告公司合作，参股或控股，利用自身固有的资源进行广告宣传，既能

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